Les obligations sont des instruments financiers qui permettent aux investisseurs de prêter de l’argent à des entités comme des gouvernements ou des entreprises en échange d’un revenu fixe sous forme d’intérêts, appelés coupons. Lorsqu’un investisseur achète une obligation, il prête essentiellement de l’argent à l’émetteur pendant une période déterminée, généralement appelée la durée de l’obligation. En retour, l’émetteur s’engage à payer des intérêts sur le montant emprunté pendant la durée de l’obligation, et à rembourser le capital à la date d’échéance de l’obligation. Mais comment ces obligations peuvent-elles être rentables ?
Types d’obligations : publiques, privées et d’entreprises
Il existe plusieurs types d’obligations qui diffèrent par leur niveau de risque et leur potentiel de rendement. Les obligations peuvent être classées en obligations d’État, obligations d’entreprises et obligations municipales, chacune ayant des caractéristiques spécifiques.
Les obligations d’État sont émises par les gouvernements et sont généralement considérées comme très sûres, surtout si elles sont émises par des gouvernements stables. Ces obligations offrent généralement des rendements plus faibles en raison de leur faible risque. En revanche, les obligations d’entreprises sont émises par des sociétés privées et présentent un risque plus élevé, car la solvabilité de l’entreprise émettrice peut varier. En conséquence, elles offrent des rendements plus élevés que les obligations d’État pour compenser ce risque supplémentaire.
Les obligations municipales sont émises par les autorités locales ou les gouvernements régionaux. Elles peuvent offrir des avantages fiscaux, car dans certains pays, les revenus générés par ces obligations sont exonérés d’impôt. Cependant, elles peuvent comporter un certain niveau de risque, en fonction de la situation financière de l’entité émettrice.
Rentabilité des obligations : comment les rendements sont-ils déterminés ?
La rentabilité des obligations dépend principalement de deux facteurs : le taux d’intérêt (coupon) et l’évolution des taux d’intérêt sur le marché. Le taux d’intérêt d’une obligation est fixé au moment de l’émission et détermine le montant des paiements d’intérêts que l’investisseur recevra. Cependant, ces paiements sont fixes, ce qui signifie que si les taux d’intérêt augmentent sur le marché, la valeur de l’obligation existante peut diminuer. Cliquez ici pour découvrir ce sujet en profondeur.
En effet, si vous détenez une obligation à taux fixe et que les taux d’intérêt du marché augmentent, de nouvelles obligations offrant des rendements plus élevés seront émises, rendant votre obligation moins attrayante. À l’inverse, si les taux d’intérêt baissent, la valeur de votre obligation peut augmenter, ce qui peut vous permettre de vendre votre obligation à un prix plus élevé avant son échéance.
Les obligations à taux variable, en revanche, offrent des rendements ajustés en fonction des fluctuations des taux d’intérêt. Cela les rend potentiellement plus attractives dans un environnement économique où les taux d’intérêt sont susceptibles d’augmenter. Ces obligations offrent généralement une plus grande flexibilité aux investisseurs qui cherchent à minimiser les risques liés aux fluctuations des taux d’intérêt.
Les risques associés aux obligations : peut-on perdre de l’argent ?
Bien que les obligations soient souvent considérées comme un investissement relativement sûr par rapport aux actions, elles ne sont pas exemptes de risques. L’un des principaux risques est le risque de crédit, qui correspond à la possibilité que l’émetteur de l’obligation ne soit pas en mesure de rembourser les intérêts ou le principal à l’échéance. Ce risque est plus élevé pour les obligations d’entreprises, surtout si l’entreprise rencontre des difficultés financières. Les obligations émises par des entreprises considérées comme ayant un faible crédit (appelées obligations « junk ») comportent un risque particulièrement élevé.
Un autre risque important est le risque de taux d’intérêt. Si les taux d’intérêt augmentent, la valeur de vos obligations existantes peut diminuer, car de nouvelles obligations plus attractives seront émises. Cela peut affecter la rentabilité de l’investissement, surtout si vous avez l’intention de vendre l’obligation avant son échéance.
Le risque d’inflation est également une préoccupation pour les investisseurs en obligations, car l’inflation peut éroder la valeur réelle des paiements d’intérêts reçus. Si l’inflation est supérieure au taux de rendement des obligations, le pouvoir d’achat de vos revenus d’intérêts sera réduit.
Faut-il investir dans les obligations en 2025 ?
En 2025, l’environnement économique global, marqué par une inflation potentiellement élevée et des fluctuations des taux d’intérêt, pourrait rendre l’investissement en obligations moins attractif par rapport à d’autres classes d’actifs, comme les actions ou l’immobilier. Cependant, cela ne signifie pas que les obligations ne sont pas rentables. Pour les investisseurs à la recherche de revenus réguliers et d’un placement à faible risque, les obligations peuvent encore être une option intéressante, en particulier les obligations d’État ou les obligations municipales.
Si vous êtes prêt à accepter un certain niveau de risque pour obtenir de meilleurs rendements, les obligations d’entreprises peuvent offrir un potentiel de rendement plus élevé, bien qu’elles comportent un risque de crédit accru. Les investisseurs doivent être vigilants et choisir des obligations émises par des entreprises ayant une bonne santé financière pour limiter les risques de défaut.
Les obligations peuvent être un investissement rentable, particulièrement pour ceux qui recherchent un revenu passif stable ou une protection contre la volatilité des marchés boursiers. Elles présentent des risques, notamment en termes de taux d’intérêt et de crédit, mais elles peuvent constituer une part importante d’un portefeuille diversifié. Avant d’investir, il est essentiel d’évaluer votre profil de risque, vos objectifs financiers et l’environnement économique actuel pour déterminer si les obligations sont une bonne option pour vous en 2025.
